SinoPac Securities (Asia) Limited

可轉換公司債承銷

永豐金證券(亞洲)提供可轉換公司債商品相關服務，在2010年10月永豐金證券(亞洲)主辦承銷京元電子股份有限公司發行的可轉換公司債，為2008年金融海嘯之後，第一間主辦承銷海外可轉換公司債的台灣證券商。

資產交換

永豐金證券(亞洲)亦提供可轉換公司債資產交換的產品，除了增加可轉換公司債市場的流動性，更能滿足投資人對於股權和信用市場多元化的需求。

海外可轉換公司債

四大特色：

固定收益保障

價格波動性低

資本收益

無風險套利操作

投資人享有票面利率及賣回收益率(Yield to Put)或本金之固定保障。

因ECB有固定收益保障之特性，因此當現股價格下跌時，若無發現公司有違約信用之風險，ECB之跌幅相對較低。

當現股價格上揚時，ECB價格將隨之上漲。投資人可選擇賣出ECB或轉換為現股再賣出，以享受股價上揚所帶來的資本收益。

當ECB出現轉換折價時，投資人可同時買入ECB並放空現股，以獲取套利收益。

投資指標：

發行日

可轉換日

賣回日

到期日

賣回收益率

到期收益率

平價

轉換溢價

轉換折讓

票面利率

海外可轉換公司債之發行日期

海外可轉換公司債可依轉換價格或轉換比率將公司債轉換成發行公司之普通股票或存託憑證

投資人可依發行時所訂定的價格於賣回日賣回給發行公司

發行公司以發行時訂定之贖回價格於到期日時向所有債券持有人買回

海外可轉換公司債，不考慮其中轉換，只考慮行使賣回權之內部報酬

海外可轉換公司債，不考慮其中轉換，只考慮行使贖回權之內部報酬

項目股價與可轉債之轉換價格之比例
(平價=市價/轉換價格)

可轉債市價大於平價之程度

可轉債市價小於平價之程度

可轉債每年付給債券持有人之利息

實戰操作策略：
CB隨股價上漲之潛力無窮，但股價下跌時，CB價位會隨債券價值收斂

債券區

混合區

股票區

海外可轉換公司債之發行日期

海外可轉換公司債可依轉換價格或轉換比率將公司債轉換成發行公司之普通股票或存託憑證

股票大漲帶動CB價格上漲