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介紹

1.ETF英文原文為Exchange Traded Funds，中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」

2.ETF即為將指數予以證券化，由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標，因此所謂指數證券化，係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資，而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資。

3.因此簡而言之，ETF是一種在證券交易所買賣，提供投資人參與指數表現的基金，ETF基金以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。

4.資料來源：台灣證券交易所
http://www.twse.com.tw/ch/products/securities/ETF/introduce.php

商品特色

1.被動式管理，追求指數報酬率。
2.兼具股票與指數基金特色之商品。

以標的區分

以產品區分

以槓桿多空區分

♦股票：全球、區域、類股
♦債券：公債、公司債、MBS
♦貨幣/外匯：美金、G10

♦ETF (Exchange Traded Funds )
♦ETN (Exchange Traded Notes)
♦DR (Depositary Receipts)

♦Inverse 100%, 200% 300%
♦Leveraged 200%, 300%

開放式基金結構

目前最常見的ETF架構，這類ETF沒有被要求一定要持有該追蹤指數的每一支成分股(部份複製指數)，實際運作上可以採用期貨或選擇權等方式，買進非指數範圍內的成分股來追蹤指數績效，只要資產管理公司認為這樣的方法可以讓ETF做好追蹤指數的工作。ETF籃子中所持有的證券如有配股配息產生，可以再投入成份股內，ETF配息的時程，依照公開說明書的規定配發股息給投資人。

單位投資信託結構

UIT屬於一種投資工具，主要提供投資人一籃子事先預定好的證券組合，其組合即可包含債券或股票，投資人持有這類型的ETF也表示對這證券組合的部份所有權。如果這個證券組合恰好是某個指數，這個UIT就可以是一種ETF，但並不是所有的UIT都是ETF，此結構的ETF採用完全複製的方式追蹤指數，市場上的SPY、QQQQ、DIA即為此代表性ETF標的。

持有實體貨物

最常見持有實體貨物的ETF有GLD和USO，以GLD來說，他會實際持有黃金噸數，每一股ETF會有對應的黃金重量，該ETF會有保管費(倉儲成本)，若投資人要賣出GLD時，即表示會直接從金庫中拿出黃金在市場上變賣支付價金。USO屬於買進西德州原油期貨，除了一般期貨持有成本以外，投資人也需注意轉倉成本(rolling cost)，當期貨溢價(contango)程度較大時，可能侵蝕USO的部份投資報酬。