固定收益
永豐金證券(亞洲)積極以自有策略交易包含美金、台幣、人民幣以及其他G10貨幣計價的債券現貨及期貨,業務範圍涵蓋國際的固定收益商品市場,並提供專業的債券諮詢服務。
債券現貨及期貨
永豐金證券(亞洲)積極以自有策略交易包含美金、台幣、人民幣以及其他G10貨幣計價的債券現貨及期貨,業務範圍涵蓋國際的固定收益商品市場,並提供專業的債券諮詢服務。永豐金證券(亞洲)亦提供現金部位管理商品,如債券回購交易(REPO),除了增加客戶資金運用的彈性,優質的債券也為客戶的資金帶來了安全的保障,提供客戶全方位的服務。目前永豐金證券(亞洲)除了在彭博系統提供各類商品的報價頁面(SIAL ),在香港金融管理局亦提供各類商品的報價服務。
債券的分類
依發行者區分
依票面利率區分
依信用評級區分
主權債
公司債
金融債
固定利率債券 (Fixed-Rate Bond)
浮動或變動利率債券 (Floating / Variable-Rate Bond)
零息債券 (Zero-Coupon Bond)
投資等級債券
高收益債券
債券投資收益
● 定期配息
● 到期返還債券面額
● 客戶持有之債券可在次級市場賣出,隨著債券市價變動,獲取資本收益。
投資債券的主要風險
信貸風險
流通風險
利率風險
債券附帶發債機構違責的風險。
信貸評級機構給予的信貸評級並非對發債機構信用可靠程度的保證
某些債券的二手市場可能並不活躍,令投資者難以甚至無法在債券到期前將之出售
債券較易受到利率波動的影響。一般來說,利率上升,債券價格便會下跌
高息債券風險
較高的信貸風險
受制於經濟周期的轉變
高息債券的評級通常低於投資級別,或不獲評級,因此涉及的發債機構違責風險往往較高
經濟下滑時,高息債券價值的跌幅往往會較投資級別債券為大,原因是(i)投資者會較為審慎,不願承擔風險;(ii)違責風險加劇
特殊風險
永久債券(Perpetual)
次級債券(Subordinated)
可贖回債券(Callable)
具有浮息及/或延遲派付利息條款的債券
可延遲到期日的債券
屬可換股或可交換性質的債券(Convertible)
具有或然撇減或彌補虧損特點的債券
利息派付取決於發債機構在非常長遠的時間內的存續能力
發債機構一旦清盤,投資者只可在其他優先債權人獲還款後才可取回本金
當發債機構在債券到期前行使贖回權,投資者便會面對再投資風險
投資者無法確定將收取的利息金額及利息派付的時間
投資者沒有一個訂明償還本金的確實時間表
投資者須同時承受股票及債券的投資風險
當發生觸發事件時,這些債券可能會作全數或部分撇帳,或轉換為普通股